【全球领先外汇交易平台】阿里巴巴：AI全面商业化 云增速创22个季度新高
8月20日，阿里巴巴集团发布2027财年第一季度财报，巴巴交出了一份AI商业化全面提速的全面答卷：阿里云外部商业化收入增长45%，增速创下22个季度以来的商业新高；AI相关产品收入连续第十二个季度实现三位数同比增长，AI已经成为云增长最确定的增速引擎。
与此同时，季度全球领先外汇交易平台大消费板块中的新高即时零售收入同比劲增45%，淘宝闪购在稳住市场份额的阿里同时，UE持续改善。巴巴“本季度我们取得了强劲的全面业绩，全栈AI能力带来商业化回报的商业持续提升。”阿里巴巴集团首席执行官吴泳铭表示，增速“阿里巴巴处于非常有利的季度地位，可以把握人工智能和AI算力市场的新高巨大增长机遇。”
阿里云增速创22个季度新高，阿里AI收入连续12个季度三位数增长
本季度，阿里在AI领域的战略投入正在从算力、芯片、模型到应用层全面转化为业绩：阿里云外部商业化收入增长45%的EC Markets交易平台同时，AI云与算力分部EBITA利润同比大增133%，经调整EBITA利润率升至12%；AI相关产品季度收入达123.76亿元，连续第十二个季度实现三位数同比增长——增速与盈利质量同步提升，是这份财报中最值得关注的信号。
支撑这一增长的，是阿里在基础设施和芯片层的自研能力兑现。平头哥已建成覆盖GPU、CPU及网络芯片的全栈自研体系，其中最新一代AI处理器真武M890已通过阿里云，EC Markets交易官网在自动驾驶、互联网、金融等20多个行业超650家外部客户中实现规模化商业应用；大规模AI数据中心的交付周期已压缩至100天，自研模块化数据中心今年的产能效率将实现翻倍以上增长，以承接更强劲的算力需求。
在模型层，阿里本季度发布节奏全面提速，大语言、图像、语音、视频、音乐模型均完成重要版本迭代，性能位居国际第一梯队，并持续推进开源——最新开源的Qwen3.8-Max参数规模达2.4万亿，Qwen系列模型全球下载总量已超30亿次，衍生模型数超30万个。在应用层，面向企业端推出的AI原生生产力智能体千问办公，已深度集成阿里云与钉钉生态；消费端千问App则已带动2.5亿用户体验AI购物，成为AI从基础设施走向终端用户的关键入口。
摩根士丹利在报告中给出了更长期的判断依据：阿里同时具备大规模AI基础设施、高质量云服务和已验证的Qwen模型能力。阿里云目前约11%—12%的整体利润率，很大程度上被利润率较低的传统云业务、上一代基础设施及研发人力成本拖累，而AI算力尤其是MaaS的增量利润率明显更高——随着AI和MaaS在云收入中占比提升，阿里云利润率存在明显的结构性上升空间。
电商稳健，即时零售收入劲增45%，淘宝闪购UE环比持续改善
即时零售的爆发式增长，与更宏观的行业趋势相互呼应。商务部在2026年关于零售业创新提升的表述中提出，线上线下应互促融合，鼓励全渠道零售、即时零售和"线上引流+线下成交"模式，并支持平台对中小零售经营主体进行技术赋能和资源共享。
据商务部数据，电子商务带动的就业规模已增至7900万人，快递行业年度业务量近2000亿件，全国“电商+产业带”超过2000个,2025年全国农产品网络零售额同比增长9.9%,210个城市的一刻钟便民生活圈已累计建成8132个,服务1.68亿居民。
即时零售兴起正嵌套在整个实体经济基础设施同步扩容的过程之中。阿里本季度的电商基本盘保持稳健：截至2026年6月30日，88VIP会员规模约6400万，继续保持同比双位数增长，会员体系的稳定扩张，为即时零售等新业务的渗透提供了基础流量池。
即时零售收入同比劲增45%，逐渐演变为拉动整个电商生态活跃度的新入口。淘宝闪购在市场份额稳固的同时，UE环比持续改善，进入减亏与增长并行的新阶段。盒马订单和收入均保持强劲同比增长，主要源于向新兴市县拓展业务，以及与淘宝闪购深化合作。随着即时零售业务规模的不断扩大，淘宝App的月活跃消费者数量持续实现稳健的同比增长。长期看，即时零售有望贡献平台整体交易额的30%，成为电商板块的第二增长曲线。
